怎样用OPTION稳定获利---The iron butterfly spread

The iron butterfly spread

是一种风险有限,利润有限的期权交易策略。根据股票波动设计的四种同时进行的OPTION交易。

尽可能增加利润减少股票贬值的风险。

The iron butterfly spread 的结构:

Buy 1 OTM Put、

Sell 1 ATM Put

Sell 1 ATM Call

Buy 1 OTM Call

具体操作:

购买一个低价格的OTM的PUT，卖一个中价位的ATM的PUT。

卖一个中等价位的ATM的CALL，再买一个教高一点价位的OTM的CALL。

交易的结果是卖PUT 和CALL的收入远远多于买PUT和CALL所花的资金。

所以帐户上有净得收益。

iron butterfly有限利润的计算：

当股票价格在等于卖出的CALL和PUT的价格时，买卖的所有四支OPTION作废。卖CALL和PUT的收入减去买CALL和PUT的资金就是净收入。

计算公式最高利润如下:

• Max Profit = Net Premium Received - Commissions Paid
• Max Profit Achieved When Price of Underlying = Strike Price of Short Call/Put

有限的风险

最大损失是有限的。如果出现的股票价格下跌到买的PUT的（STRICK）价格以下，或者是高于等于购买的CALL的（STRICK）价格以上。最大的损失等于执行两个交易减去卖出两个OPTION的收益。

计算公式是最大损失如下:

• Max Loss = Strike Price of Long Call - Strike Price of Short Call - Net Premium Received + Commissions Paid
• Max Loss Occurs When Price of Underlying >= Strike Price of Long Call OR Price of Underlying <= Strike Price of Long Put

iron butterfly有2盈亏平衡点： 计算以下公式。

• Upper Breakeven Point = Strike Price of Short Call + Net Premium Received
• Lower Breakeven Point = Strike Price of Short Put - Net Premium Received
• 
  

例如：

AAPL的股票在六月初的交易是在140美元/股。 如果你设置一个iron butterfly：

买7月21日过期的130元/股的PUT付出500元，,写一7月过期的PUT在140日得3000元。

在写一个在7月过期的140元的CALL得3000元。买一个7月过期的CALL在150元，付出500元。 交易净收入是$5000。这是你最大利润。 在期7月过期。、AAPL股票交易仍然是140元。 所有4支OPTION毫无价值商。你净收入5000美元。当然这是理想的状态。实际中的交易收入要根据实际情况而论。

如果AAPL是在$130以下到期日，所有的OPTION的CALL都一文不值。只有140元的PUT有内在价值10000元。$130的PUT价值5000。 这种情况选择购买回退出的贸易。 你需要买出130的PUT得5000，加上你上次收入的5000。买回140的PUT。推出交易。因此,你将蒙受其最大可能元的损失5000。 这一最大损失情况也出现的股票价格已上升至150元以上。你的损失是做功了，没有收益。

付出了交易费用。

=======注明: AAPL只是用来说明怎样买卖,价格只是用来好计算的.=====================

手续费对OPTION交易影响很大。在这个完整的iron butterfly交易中有四支OPTION。交易的费用也是一笔不小的开支。所以现在大多数人只做简单的butterfly。只做2条腿的butterfly。

以后在继续，如果有人愿意看的话。

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